Макрос
1. США объявили, что ИПЦ вырос на 9,1% в годовом исчислении в июне, достигнув 40-годового максимума, по сравнению с 8,6% в предыдущей оценке и 1,3% в месячном исчислении. Повышение на 75 базисных пунктов в июле в значительной степени было учтено рынком в течение длительного времени, но после выхода данных ожидания рынка в отношении повышения на 100 базисных пунктов в июле выросли до 70 процентов, при этом 2-10 доходность была инвертирована на 21 базисные пункты. Инфляция, вероятно, еще долго будет оставаться высокой, и ожидания более агрессивного повышения ставок в этом году растут. Американские и европейские фондовые рынки продолжали падать, поскольку логика высокой инфляции, ведущей к значительному повышению ставок, и рецессии доминировала над рисковыми активами. медвежий
2. С января по июнь импорт и экспорт Китая выросли на 9,4 процента. В июне импорт и экспорт Китая выросли на 14,3 процента в годовом исчислении, при этом экспорт увеличился на 22 процента, а импорт - на 4,8 процента. Поскольку европейская и американская экономики в июне замедлились, предприятия сообщили о слабых новых экспортных заказах, и рост внешнего спроса, вероятно, замедлится во второй половине года. Тем не менее, общая ситуация с экспортом по-прежнему сильна.
3. Что касается эпидемии, Шанхай добавил еще 19 зон риска, а Ланьчжоу ввел общегородской карантинный контроль. Мы обеспокоены риском распространения эпидемии и масштабным сдерживанием
4. Заключение: Инфляция в США превысила ожидания, ожидания более агрессивного повышения процентных ставок накаляются, в сочетании с европейским энергетическим кризисом и экономической рецессией макроэкономический медвежий прогноз продолжает бродить. Некоторые крупные города Китая заблокированы, обращая внимание на вспышку, и медвежий прогноз продолжает ухудшаться.
Место
1. Запасы LME уменьшились на 800 тонн, но в Европе произошло увеличение запасов. Следует обратить внимание на то, не уменьшился ли спрос в Европе и Америке и не стали ли запасы утекать обратно. Спотовая скидка в размере 15 долларов США, предполагающая замедление спотового спроса, медвежий прогноз.
2. Эпидемия, перебои с поставками на рынке жилья и другие макроэкономические негативные настроения, способствующие ферментации крупных падений, цены на медь следуют падению до нового минимума, поддержание технической слабости. Спотовый импорт, чтобы сохранить небольшую потерю, таможенное оформление сократилось торговцами, чтобы сохранить премию, вчера премия увеличилась до 130 юаней, цена упала после выхода выгодной покупки, но общий низкий уровень страны. В целом в сегменте даунстрим наблюдается дефицит новых заказов. Когда цена на медь падает до низкого уровня, менталитет скупки, а не падения, еще больше усиливается. Спотовое противоречие не выражено, что мало влияет на цену.
3. Таможня объявила, что импорт меди и медных материалов в июне составил 540000 тонн, что на 70000 тонн больше, чем в предыдущем месяце, что отражает постоянное восстановление фактического спроса в Китае. Импорт сократился в месячном исчислении в первой половине июля, и внутренние запасы, вероятно, снова сократятся.
4. Заключение: макроэкономические негативные новости продолжают появляться, и давление продолжает доминировать в тренде сырьевых товаров. Медь в целом в межсезонье новые заказы ограничены в ситуации спотовых противоречий, не заметных, следуют за снижением, цена в минимуме, покупки вниз по течению постепенно высвобождаются, что приводит к колебаниям ритма. Общий макрориск по-прежнему велик, в основном слабый, но продолжает падать до низкого уровня, менталитет нестабильности рынка усилился, волатильность значительно увеличилась, а не в погоне за коротким. Сегодня 56500-55800.
