Ожидается, что цена на медь достигнет $15 000 за тонну в течение следующих 2-3 лет.

Лондон, 23 апреля (Argus) - Базовая цена меди на Лондонской бирже металлов (LME), скорее всего, достигнет уровня $15 000 за тонну в течение следующих 24-36 месяцев, как заявил Марк Кристофф, генеральный директор торговой компании Traxys Group, на саммите FT Global Commodities Summit, проходящем в Лозанне. Костас Бинтас, директор по глобальному металлургическому бизнесу торговой компании Mercuria, добавил, что цена на медь в этом году, превышающая $13 000 за тонну, соответствует прогнозу компании. В основном это связано с накоплением запасов в Китае, новой стратегией,-подталкиваемой Соединенными Штатами, и все более значимой ролью соглашений о закупках в привязке меди к конкретной промышленной политике, которые в совокупности привели к росту стратегической премии на медь. Эксперты на саммите в Лозанне заявили, что медь вступила в новый механизм ценообразования, в котором стратегический спрос, риски серы и национальные резервы не менее важны, чем традиционные циклические индикаторы. Несмотря на то, что мировые видимые запасы по-прежнему составляют примерно 19-20 миллионов тонн, медь в настоящее время имеет структурную премию. Иван Петев, руководитель отдела основных металлов торговой компании Gunvor Group, отметил, что медь больше не просто «медный доктор» -, то есть барометр строительной и производственной деятельности, а настоящий «политический металл». Благодаря политике, стратегическому накоплению запасов и спросу, движимому искусственным интеллектом, который меняет механизм рыночного клиринга, старая связь между видимыми запасами и ценами была нарушена. Эта точка зрения особенно очевидна в секторах центров обработки данных и электросетей. Представители на саммите узнали, что только центры обработки данных потенциально могут обеспечить дополнительные 2-3 миллиона тонн спроса на медь в следующем десятилетии, в то время как модернизация электросетей и подключение к электросети потребуют дополнительных 7-8 миллионов тонн. Эксперты полагают, что это делает медь структурно более ценной, независимо от того, как будут колебаться темпы экономического роста Запада в краткосрочной перспективе. Даже если некоторые традиционные индикаторы спроса работают по-другому, структурная трансформация на рынке меди по-прежнему поддерживает цену на высоком уровне. Представитель отметил, что около четверти спроса на медь в Китае исторически было связано с недвижимостью, хотя индустрия недвижимости значительно ослабла, цена на медь все еще близка к историческим максимумам. Это означает, что новые каналы спроса, такие как искусственный интеллект, электрификация, военные и стратегические резервы, все больше компенсируют старое циклическое сопротивление. Представитель и другие участники рынка также дали понять, что проблема предложения остается более серьезной проблемой. Крупные горнодобывающие группы заявили, что отрасль сталкивается с такими проблемами, как снижение содержания руды, значительное увеличение требований к капиталу и долгосрочные-задержки в выдаче разрешений. Коммерческий директор Rio Tinto в Австралии Брайан Кинан заявил, что среднее содержание меди значительно снизилось, а горнодобывающие компании перерабатывают руду с содержанием, близким к 0,5%, а это означает, что количество породы, которую необходимо добыть, измельчить и переработать на каждую тонну произведенного металла, значительно увеличилось, тем самым увеличивая затраты и циклы поставок. В настоящее время эта структурная напряженность переплетается с факторами риска, связанными с входными факторами, где сера и серная кислота являются ключевыми скрытыми ограничениями для меди, особенно для производства экстракции-электролиза растворителем (SX-EW) в Демократической Республике Конго и Чили. Американский банк Goldman Sachs повысил прогноз цен на медь на 2026 год до $12 650 за тонну (исходя из ожидаемого переизбытка предложения), но предупредил, что перебои с поставками серы и серной кислоты могут поставить под угрозу поставки в Демократическую Республику Конго и Чили. Производство SX-EW составляет около 17% мировых поставок меди, и долгосрочный сбой может привести к сокращению производства примерно на 125 000 тонн в Демократической Республике Конго, в то время как запрет Китая на экспорт кислоты может поставить под угрозу примерно 200 000 тонн производства во второй половине года.