Инвесторы должны увеличить распределение сырьевых товаров в эпоху инфляции, а цены на сырьевые товары могут вырасти еще на 40 процентов с рекордных уровней, согласно исследованию JPMorgan Chase & Co, сообщает Mining.com со ссылкой на Bloomberg.
Стратеги во главе с Николаосом Панигирцоглу утверждают, что, хотя ассигнования выше исторических средних значений, они все еще высоки, предполагая, что у сырья есть место для бега.
Цены на все, от нефти до пшеницы, выросли после конфликта, и многие из них достигли рекордных максимумов в прошлом месяце. Это добавило к и без того высокой глобальной инфляции, и ФРС отреагировала более решительно, побудив инвесторов взвесить перебалансировку своих портфелей активов между акциями, облигациями и сырьем.
6 апреля стратеги jpmorgan написали в инвестиционной записке, что «в текущих условиях спрос на хеджирование инфляции растет, и ясно, что глобальное долгосрочное распределение сырьевых товаров в конечном итоге превысит 1% от общего объема финансовых активов до нового максимума». При прочих равных условиях «это означает, что цены на сырьевые товары имеют на 30-40 процентов больше возможностей для роста отсюда».
Цены на сырьевые товары выросли по всем направлениям в этом году, во главе с ростом цен на энергоносители, металлы и зерно. Нефть марки Brent, мировой эталон, выросла более чем на 30 процентов до самого высокого уровня с 2008 года в прошлом месяце.
Среди крупных банков Goldman Sachs был оптимистичен в отношении цен на сырье, особенно в качестве хеджирования против инфляции. 7 апреля Goldman Sachs предупредил, что шок на мировом рынке меди неизбежен.
Это не первый раз, когда Goldman предупреждает. В феврале Goldman Sachs призвал к «циклу дефицита» на рынке меди, при этом мировые запасы, вероятно, упадут до 200 000 тонн к концу года, всего за три дня поставки металла.
Goldman Sachs отмечает, что спрос и предложение меди показали «экстремальные развороты», а глобальные биржевые запасы меди в марте показали «сезонное снижение, а не рост» впервые за десятилетие.
Банк удвоил свой прогноз дефицита меди на этот год до 374 000 тонн и прогнозирует, что он будет расширяться в течение следующих двух лет.
«Без реалистичного и эффективного буфера мы считаем, что более высокие цены на медь неизбежны: с одной стороны, должно быть значительное увеличение предложения лома меди, с другой стороны, должно быть сокращение рыночного спроса».
«Несмотря на эти позитивные факторы жесткости рынка, рост цен на медь был ограничен до сих пор в этом году, и позиционирование не сильно изменилось, предоставляя инвесторам возможности для длинных позиций».
Цены на медь упали с тех пор, как международная цена превысила 5 долларов за фунт (11 000 долларов за тонну). Рекордный внутридневной максимум, установленный 7 марта, был обусловлен падением запасов меди до рекордно низкого уровня.
Goldman также повысил свои трех-, шести- и 12-месячные целевые цены на медь, прогнозируя новый максимум через три месяца и подъем до $13 000 за тонну в течение года.
