На фоне общего спада рейтинг крупнейших горнодобывающих компаний мира по версии MINING.COM повысился благодаря новой компании Amman Minerals. Amman Mining, которая с момента IPO в июле создала как минимум шесть новых миллиардеров, в настоящее время не входит в десятку крупнейших компаний.
В конце первого квартала 2022 года совокупная рыночная капитализация 50 крупнейших горнодобывающих компаний мира MINING.COM* достигла рекордного уровня в 1,75 триллиона долларов, цена меди превысила 10 долларов000 за тонну, фактический объем торговли никелем превысил 40 долларов США000, ставка фрахта лития превысила 60 долларов США000, а все товары, от золота и платины до урана и олова, резко дорожали.
С тех пор цена на уран выросла вдвое и превысила 60 долларов за фунт, олово также торгуется выше, хотя и значительно ниже своего пика в марте 2022 года, а недавнее ралли золота означает, что драгоценный металл также торгуется выше, чем в марте. 2021.
Железная руда также чувствует себя неплохо: на этой неделе она торговалась на уровне 120 долларов за тонну, что мало изменилось с конца июня. Железная руда является основным источником прибыли крупнейших диверсифицированных горнодобывающих компаний.
Однако с тех бурных дней цены на недрагоценные металлы и аккумуляторные металлы пережили глубокий спад. Медь, цинк и алюминий прочно находятся на территории медвежьего рынка, упав на одну пятую или более, инвесторы в никель и палладий потеряли более 40 процентов, кобальт близок к рекордно низкому уровню, а литий колеблется выше 20 долларов США,000.
Рынки металлов ослабли на фоне высоких ожиданий высокого спроса в будущем, особенно на медь, литий и никель, но оценки акций горнодобывающих компаний сейчас снова снизились.
По состоянию на конец третьего квартала 2023 года стоимость крупнейших горнодобывающих компаний отрасли снизилась в общей сложности на 516 миллиардов долларов по сравнению с историческим максимумом. С начала года общая рыночная капитализация упала на 145 миллиардов долларов, в результате чего общая рыночная капитализация достигла 1,38 триллиона долларов, вернувшись к уровню, который был в конце сентября 2021 года.
Насколько плохие настроения иллюстрирует список лучших акций третьего квартала, который впервые включает в себя три акции, упавшие за один и тот же период.
Архипелагический подъем
Amman International Mining, первая индонезийская компания, вошедшая в список 50 самых ценных горнодобывающих компаний мира по версии MINING.COM, выросла на 213 процентов в долларовом выражении с момента листинга в Джакарте в июле, в результате чего ее рыночная стоимость составила почти 450 триллионов рупий. или более 28 миллиардов долларов.
Amman Mining является владельцем и оператором огромного медно-золотого рудника Бату Хиджау, который ведет добычу с начала века и в настоящее время разрабатывает проект Эланг на соседнем острове Сумбава.
Илан — одно из крупнейших неразработанных месторождений медных и золотопорфировых месторождений в мире, и в настоящее время оно находится на стадии технико-экономического обоснования. Иран располагает 4,7 миллиона тонн доказанных и вероятных запасов меди и более 15 миллионов унций золота.
В этом году Индонезия стала раскаленным рынком IPO: Амман, крупнейший на данный момент в этом году, привлек более $700 миллионов в ходе IPO и в настоящее время занимает 11-е место.
По данным Bloomberg, рост Amman Mining привел к появлению как минимум шести новых миллиардеров, в том числе председателя Агуса Прохосасмито, чья доля в компании сейчас стоит 2,7 миллиарда долларов. Выдающиеся рыночные показатели горнодобывающей компании также увеличили состояние Антони Салима, человека, стоящего у руля одного из крупнейших конгломератов Индонезии, на 4 миллиарда долларов, а на бумаге его стоимость близка к двузначным цифрам.
IPO Harita Nickel, другой крупной горнодобывающей компании Индонезии, было совсем другой историей. Компания зарегистрировалась на индонезийской фондовой бирже в апреле, привлекая $672 млн, но времена были не лучшими, и с тех пор ее акции упали более чем на 60 процентов, поскольку цены на никель продолжают падать.
Потеря лития
Сектор за пределами Китая показывает хорошие результаты, учитывая резкое падение цен на металл литиевых батарей с тех пор, как в ноябре они достигли рекордного максимума выше 80 долларов США000 за тонну.
Но в третьем квартале падение цен на сырье для аккумуляторов привело к падению акций шести из 50 крупнейших компаний, в совокупности потеряв более $30 млрд рыночной стоимости за трехмесячный период и чуть более $70 млрд.
После 52-недельного максимума коррекция в секторе была жестокой: базирующаяся в Перте компания Pilbara Mineral потеряла 31 процент своей рыночной стоимости, что сделало ее лидером роста. Акции компаний Mineral Resources упали на 37 процентов, а акции Albemarle, SQM, Ganfeng и Tianqi упали более чем на 50 процентов.
Pilbara Minerals в прошлом квартале вошла в число 50 крупнейших компаний, в результате чего количество компаний, базирующихся в столице Западной Австралии, достигло пяти, обогнав Ванкувер, Британская Колумбия, как место расположения штаб-квартиры номер один.
Шансы IGO, еще одной компании по добыче лития из Перта, попасть в топ-50 стали невелики. Компания с рыночной капитализацией в $5,4 млрд опустилась примерно на 65-е место в рейтинге.
Ожидается, что слияние американской компании Livent и австралийско-аргентинской компании по добыче лития Allkem завершится к 2023 году, однако объединенной компании может оказаться недостаточно, чтобы пробиться в топ-50. Две компании, совокупная рыночная капитализация которых в настоящее время составляет $7,4 млрд, опередят AngloGold Ashanti на последнем месте, но в 2024 году судьба лития и золота будет совершенно разной.
Hancock Prospecting, принадлежащая Джине Райнхарт, преуспела в своей стратегии по предотвращению поглощения Albemarle компании Liontown Resources, при этом американский литиевый гигант на этой неделе решил выйти из сделки.
Акции Lion City выросли на 127 процентов в этом году, в результате чего рыночная стоимость базирующейся в Перте компании составила $4 млрд, но неудавшееся поглощение привело к приостановке торговли акциями. В четверг Lion City заявила, что обеспечила необходимое финансирование для запуска проекта в Кэтрин-Вэлли.
Обогащенный уран
В сентябре цены на уран выросли до 60 долларов за фунт впервые с 2011 года. После десятилетия упадка, последовавшего за ядерной катастрофой на Фукусиме в Японии, ядерное топливо совершило прорыв.
Всемирная ядерная ассоциация прогнозирует, что спрос на уран в мировых реакторах вырастет почти до 130 тонн (около 285 миллионов фунтов) к 2040 году. Это по сравнению с примерно 65 650 тоннами в 2023 году.
В значительной степени корректировка роста WNA в сторону повышения может быть связана с ускоренным внедрением малых модульных реакторов (SMRS) в рамках усилий по декарбонизации целого ряда отраслей, от судоходства до центров обработки данных, которые обеспечивают электроэнергией отдаленные горнодобывающие районы, занимающие высокие места в мире. Потенциал СМР.
Канадская компания Cameco, которая большую часть периода после Фукусимы находилась в дикой природе, снова стала лучшим трехмесячным производителем в третьем квартале. В этом году компания из Саскатуна поднялась на 19 позиций и впервые вошла в топ-30.
Казатомпром, производитель урана №1 в мире, имел стоимость акций более 10 миллиардов долларов на конец третьего квартала и занимал 36-е место. До этого года казахстанская государственная компания не входила в топ-50 после ее двойного листинга в Лондоне и Астане в 2018 году.
Снижение диверсификации
Рыночные позиции BHP также поддерживаются ценами на уран: базирующаяся в Мельбурне компания наращивает добычу на своем проекте Olympic Dam.
Крупнейшая в мире горнодобывающая компания потеряла менее 8 процентов своей рыночной стоимости в этом году до оценки в 142 доллара, опередив других диверсифицированных тяжеловесов. Примеры: Rio Tinto, снижение на 17 процентов, Glencore, снижение на 21 процент, Vale, снижение на 25 процентов. cent и Anglo American – на 38 процентов ниже.
У компании Anglo American, котирующейся на Лондонской бирже, был трудный год, отчасти из-за ее влияния на металлы платиновой группы и контроля над компанией Anglo American Platinum, которая после достижения пика в 70 миллиардов долларов в марте 2021 года с трудом удерживается на высоком уровне. Текущая оценка составляет 32 миллиарда долларов.
История компании Anglo в золотодобывающем и алмазном секторе Южной Африки насчитывает более 100 лет. За последние несколько лет англоязычные инвесторы пережили особенно бурную гонку. В январе 2016 года рыночная стоимость Anglo упала ниже $5 млрд после того, как компания задыхалась под кучей долгов.
Резкое снижение цен на палладий (на 38 процентов в этом году) и цен на платину (на 16 процентов) также снизило оценку сектора Anglo Platinum до рекордно низкого уровня в $10 миллиардов с почти $40 миллиардов в конце марта 2021 года.
Бывшие выдающиеся компании PGM Impala Platinum и Sibanye Stillwater, стоимость которых в настоящее время оценивается примерно в 4 миллиарда долларов, вообще выпали из топ-50.
