Цены на медь упали почти на 20 процентов в этом году из-за опасений глобальной рецессии. Хотя цены на медь вряд ли преодолеют падение в ближайшем будущем, горнодобывающий гигант BHP Billiton видит явное улучшение перспектив с середины до конца 2020-х годов благодаря электрификации.
Медь широко используется в промышленности и строительстве, и ее цена считается вожаком экономической активности. Спрос на медь имеет тенденцию повышаться, когда экономика расширяется, и падать, когда экономика сжимается.
BHP, четвертый по величине производитель меди в мире, предупредила в своем недавнем годовом прогнозе, что ожидает дальнейшего снижения цен на медь в среднесрочной перспективе.
В BHP заявили, что новые поставки меди с новых месторождений в Чили, Перу, Монголии и Центральной Африке будут продолжаться до 2024 года. Тем временем рынок меди будет хорошо обеспечен.
Однако Хью Маккей, вице-президент BHP по анализу рынка и экономике, ожидает, что перспективы заметно улучшатся с середины до конца 2020-х годов, в основном благодаря тому, что компания называет «мегатроном электрификации».
BHP полагает, что производство электроэнергии из возобновляемых источников, электрификация легкого транспорта и поддерживающая инфраструктура создадут большой спрос на медь, что приведет к росту спроса на медь.
Индустрия слишком осторожно относится к новым проектам
В более долгосрочной перспективе, по словам BHP, цены на медь поддерживают многие факторы, в том числе более низкие сорта меди, истощение ресурсов, нехватка воды, увеличивающаяся глубина и сложность вариантов разработки, а также нехватка возможностей качественной разработки в будущем.
В BHP говорят, что, несмотря на то, что в разработке проектов наблюдается некоторая новая активность, отрасль в целом ведет себя слишком осторожно по сравнению с ориентированным на будущее медным эффектом ореола.
BHP считает, что это отражает политику и политическую неопределенность. На Чили и Перу, например, вместе приходится около двух пятых мировых поставок меди и треть запасов, но они также демонстрируют нестабильность регулирования, которая ставит перед потенциальными исследователями, разработчиками проектов и владельцами активов паузу.
Капитальные затраты не соответствуют спросу
BHP также заявила, что между ожиданиями спроса и капитальными затратами существует «очень значительный разрыв». Внутренние отчеты компании предполагают, что совокупные капитальные затраты в отрасли могут достичь 250 миллиардов долларов к 2030 году при вероятном росте спроса.
Однако в отчете со ссылкой на данные S&P Global, компании финансового анализа, говорится, что к 2024 году расходы большинства производителей меди из 80 крупнейших горнодобывающих компаний составят лишь примерно половину пикового уровня расходов в 2014 году.
По оценкам BHP, снижение содержания приведет к потере около 2 млн тонн меди в год к 2030 году, в то время как факторы истощения ресурсов могут добавить еще от 1,5 до 2,25 млн тонн в год, в зависимости от таких факторов, как ценовые ожидания и нормативно-правовая среда, в которой принимаются решения о продлении срока службы шахты.
