Анализ Argus: дефицит поставок усиливается, мировой рынок вольфрама стремительно растет по всем направлениям

Лондон, 28 января (Argus) - Глобальный дефицит поставок вольфрамовой продукции усиливается, подталкивая цены к рекордно высоким уровням и не показывая никаких признаков снижения. Снижение мирового производства вольфрамового концентрата, крайне низкий уровень запасов и ограниченная выдача экспортных лицензий в Китае – все это способствовало резкому росту цен. Трейдер сказал: «Мы видим дефицит поставок металлического вольфрама на западном рынке примерно в 13 000 тонн». Второй источник заявил: «Текущая нехватка более серьезна, чем когда-либо прежде; на рынке нет котировок». С 2026 года цены на вольфрам неоднократно достигали новых максимумов. Из-за крайне ограниченных запасов в Европе цена на вольфрамовый концентрат в Роттердаме 27 января взлетела до $920-$980 за тонну, что на 252% больше, чем за тот же период прошлого года. Рост цен на концентрат приводит к росту цен на европейский вольфрамат аммония (APT), а экспортный контроль еще больше усугубил дефицит поставок. Текущая цена APT в Европе составляет 1200 долларов США-1300 долларов США за тонну, что на 257 % больше, чем-по сравнению с-годом. Китай поставляет 80% мирового объема. Коэффициент оплаты также растет. Источники в отрасли сообщили, что из-за увеличения стоимости сырья цена оплаты концентрата потребителями достигла 85-90% цены APT по сравнению с 70% ранее. Цена APT в Европе обычно является ориентиром для таких переговоров. Потребители, находящиеся ниже по цепочке поставок, также ощущают давление. 27 января цена на вольфрамовые слитки минимальной чистотой 99,9%, поставляемые на склады в Роттердаме, по оценке Argus, составляла $180-$200 за килограмм, стабильная на протяжении недели, но выше $135-155 за килограмм в начале года. Нехватка лицензий на экспорт связана с закрытием правительством мелких шахт и ограниченной разработкой новых шахт. Квота на добычу полезных ископаемых на 2025 год снижена с 62 тысяч тонн в 2024 году до 58 тысяч тонн. По расчетам Китайской ассоциации производителей цветных металлов, экспорт вольфрамового концентрата Китая (в металлическом эквиваленте) в 2025 году составил 13 893 тонны, что на 27% меньше, чем в прошлом году. Данные таможни показывают, что импорт вольфрамового концентрата в Китай увеличился на 38% в 2025 году до 22 653 тонн. Из-за нехватки экспортных лицензий APT западные покупатели конкурируют за сырье. Покупатель недавно получил лицензию на экспорт 100 тонн АПТ, но продавцу все еще необходимо приобрести концентрат для производства продукта. Ожидается, что товар будет отгружен не раньше марта. "Нам нужно 500 тонн, поэтому будем подавать заявку на новую лицензию", - сказал импортер. Япония ищет поставки сырья. В начале года Китай начал вводить запрет на экспорт товаров двойного назначения в Японию, что еще больше усилило давление на рыночное предложение. Среди ключевых минералов двойного назначения вольфрам особенно важен для Японии. Япония не имеет собственной вольфрамовой руды, и ее вольфрамовая продукция в значительной степени зависит от Китая. С января по ноябрь 2025 года Япония импортировала 669 тонн АТТ, что составляет 55% от общего объема импорта в 1209 тонн. Японские покупатели ищут вольфрамовый лом, но его также сложно приобрести во всем мире. Источники на рынке сообщили, что Япония расширяет свои мощности по переработке вольфрама, чтобы справиться с резким сокращением экспорта Китая, но любое значительное увеличение мощностей может занять несколько лет.