Согласно исследованиям, запасы, ресурсы и прошлое производство 278 золотых рудников, обнаруженных в 1990-2019 годах, содержали 2,19 млрд унций золота. За последние 3 года не было ни одной крупной золотой находки, в то время как за последние 10 лет было сделано всего 25 крупных золотых открытий. Причина отсутствия новых открытий заключается в том, что разведка фокусируется на ранее открытых проектах и более поздних активах. Хотя еще предстоит разработать большое количество золотых активов, отсутствие новых важных открытий месторождений означает, что крупномасштабные высококачественные активы, необходимые для замены стареющих крупных золотых рудников, становятся все более скудными.
Горнодобывающие компании меняют свои стратегии геологоразведочных работ и сокращают свои разведочные бюджеты вдвое на низовом уровне
Стандартный No Poor's оценил недавно открытые месторождения золота. Хотя эти открытия золотого рудника увеличили золотые запасы, обнаруженные в течение нескольких лет, после завершения последующих геологоразведочных работ общее количество вновь обнаруженного золота за последние 10 лет может вырасти лишь до 266 миллионов унций. Для сравнения, только в 1990 году золотовалютные запасы восьми вновь открытых месторождений достигли 224,5 млн унций. В этом году было вызвано несколько крупных открытий, в том числе Пеббл и Донлин месторождений на Аляске.
За последние 10 лет горнодобывающие компании сосредоточились на активах высокого уровня и известных месторождениях вместо того, чтобы искать новые месторождения, что привело к серьезной нехватке новых крупных месторождений золота. Согласно отслеживанию «Стандарт энд Poorи» трансформации стратегий геологоразведочных работ горнодобывающих компаний, горнодобывающие компании переходят от разведки на низовом уровне с более высоким риском к разведке известных месторождений и районов вокруг действующих шахт. С 1990-х годов доля бюджетов на разведку золота на низовом уровне сократилась вдвое. Как геологоразведочные компании, так и производители изменили свои капитальные затраты. Младшие компании все больше сосредотачиваются на расширении известных месторождений, в то время как производители все больше сосредотачиваются на разведке существующих предприятий. Хотя в более поздних проектах и существующих горнодобывающих лагерях имеются некоторые новые крупные открытия, вероятность новых крупных открытий в этих проектах ниже, чем на низовых этапах повышенного риска.
Продолжающаяся низовая разведка также сосредоточена в известных месторождениях или минерализованных районах. Эти тенденции четко нашли свое отражение в анонсе первичных золотых ресурсов на 2019 год. За последние несколько лет не было обнаружено ни одной месторождения, которая соответствовала бы основным стандартам открытия месторождений Standard и Poor's. Например: Lumina Gold Corp. объявила об открытии 4,2 миллиона унций проекта Gran Bestia в качестве нового района месторождения Кангрехос в Эквадоре, которое было обнаружено в 1999 году; N-Mining Ltd. объявила об обнаружении 4 млн унций Чулбатканского месторождения в 1980 году.
2. Африка и Латинская Америка стали горячими точками для открытия золота
За последние 10 лет 10 стран Африки и Латинской Америки обнаружили 102,3 миллиона унций золота, что составляет две трети от общего объема открытий. Исторически сложилось так, что было большое количество золотых открытий в этих двух областях. Неожиданно, относительно немногие залежи золота были обнаружены в Канаде и Соединенных Штатах в последние годы. Обе эти страны ранее обнаружили больше месторождений золота, что составляет почти четверть от общего числа вновь открытых месторождений золота с 1990 по 2009 год. . Но за последнее десятилетие количество вновь обнаруженного золота в этих двух странах составило лишь 17% мирового.
Несмотря на то, что в Каскабеле есть только один новый проект по открытию золота, Эквадор по-прежнему является страной с самыми золотыми открытиями с 2010 по 2019 год. Эквадор является одной из новых стран по разведке и открытию золота. Из пяти крупных недавно открытых золотодобывающих проектов в стране 4 появились после 2003 года. Среди 21 золотого рудника, недавно обнаруженного в Соединенных Штатах, половина была обнаружена в 1990-х годах. Число золотых открытий в традиционных регионах, таких как США и Австралия, сократилось. До 2010 года США и Австралия были странами с самыми золотыми месторождениями, на которые приходится 14% и 10% от общеми мирового объема, соответственно. Однако, начиная с 2010 года, оба имеют только одно крупное открытие. За последние 10 лет на Соединенные Штаты приходится 10% мировых открытий золота, а на Австралию - лишь 4%.
3. 70% вновь открытых резервов приходят из первой десятки активов
25 золотых рудников, открытых за последние 10 лет, имеют запасы в 154,3 млн унций, 70% из которых (108,5 млн унций) находятся в первой десятке месторождений. Крупнейшим из них является медно-золотое месторождение Каскабель, которое было обнаружено в 2013 году. SolGold планирует завершить предварительное технико-экономическое обоснование Cascabel в сентябре 2020 года, продолжая при этом бурение в перспективах Бланка и Тривинио. По с февраля 2020 года SolGold завершила бурение в Каскабеле на высоте более 227 000 метров. Предварительная экономическая оценка проекта, завершенного в середине 2019 года, предполагает, что годовой объем производства проекта со средней мощностью 150 000 тонн меди и 245 000 унций золота с начальной капитальной стоимостью не менее 2,4 млрд долларов США.
Золотодобывающий проект Чжаоцзинь Майнинг в Шаньдуне является вторым по величине открытием. Проект имеет около 16,4 млн унций запасов и ресурсов. Шахта была открыта в 2011 году, а затем первооткрыватель Ruihai Mining Co., Ltd. продал проект Чжаоцзину.
Barrick Gold открыл золотодобывающий рудник Goldrush в штате Невада в 2011 году. Его запасы и ресурсы составляют 14,9 млн унций, и проект занимает третье место. Это также одно из самых высоких месторождений в зоне покрытия, с 9,42 грамма золота на тонну руды. Баррик планирует завершить технико-экономическое обоснование Goldrush в 2021 году, и производство начнется вскоре после этого.
4. Относительно мало высококачественных проектов
Из 278 вновь открытых золотых рудников 135 золотых рудников (ресурсы 1,0859 млрд унций) до сих пор не введены в эксплуатацию. Хотя эти незавершенные золотые рудники, как представляется, являются огромными потенциальными активами в области развития, количество высококачественных активов относительно невелико. Только 30 проектов имеют более 10 миллионов унций золотых запасов и ресурсов. Однако только 9 наименований этих активов имеют оценку 1 г/тонну или выше. Некоторые проекты могут быть введены в эксплуатацию в ближайшие несколько лет, такие как Barrick's Goldrush и проект «Буритика» компании «Зиджин Майнинг»; некоторые проекты сталкиваются с огромными проблемами и, возможно, никогда не будут разработаны, такие, как румынский проект Rosia Montana; другие проекты могут столкнуться с длительной производственной периодом. Дорога, как, например, проект Донлин на Аляске. Ожидается, что в 2022 году объем производства существующих шахт начнет сокращаться, поэтому в среднесрочной перспективе необходимо развивать более качественные активы.
5. Перспективы
Если вы хотите убедиться, что есть достаточно высококачественных активов, чтобы заменить стареющие шахты, необходимы более низовой разведки. В последние несколько десятилетий золотодобывающая промышленность постепенно отошла от этой творческой разведки, и СЗП не ожидает, что эта тенденция будет обращена вспять в краткосрочной перспективе. Однако, поскольку новая эпидемия коронной пневмонии повлияет на планы геологоразведочных работ горнодобывающих компаний, а цены на золото взлетели, эта ситуация может измениться.
